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股东争斗影响一时 规范治理利在长久

http://www.led.hc360.com2015年01月06日09:38 来源:证券时报网 T|T

    股东内斗到最后可能很惨烈,有些甚至要沾上刑事责任。昨日下午的两则新闻和股东内斗有关。一则是,雷士照明创始人吴长江被正式批捕;另一则是,北京大学向方正集团委派了新的董事长和总裁,原因是4日北大方正董事长魏新、首席执行官李友、执行总裁兼CFO余丽被带走。

    公众更想了解的是,一个公司的经营是否会因股东争斗而受影响,这样的公司是否还值得关注。

    一家优秀公司的发展离不开股东支持,股东内斗往往会给公司发展蒙上阴影。不少新闻报道和研究报告提到某公司业绩不佳,会将原因归结于该公司股东失和,从而影响了公司正常经营,还有的将公司大步发展归因于股东支持。

    这种情况的确存在,比如记者所知深圳一家公司拿到一块地盖了办公大楼,楼房尽早验收便可早日出租出去谋利,年租金数千万元,将会极大提升该公司净利润,但是由于股东失和,一方千方百计阻挠楼房验收,把业绩不佳的账算到掌管董事会的对方头上。

    政泉控股和方正集团的争斗,也已经影响到方正证券的经营,根据方正证券公告,因两家股东争斗,方正证券及其下属机构银行存款30亿元遭冻结。目前正是证券公司发展的黄金期,不少证券公司都在抓紧机会融进资金,而方正证券资金被冻结无疑会钳制公司发展。

    不过,更多的案例说明,股东内斗对一家公司的影响也只是一时,对其长远发展来说只是插曲而已。

    2011年,愤怒的雅虎股东指责阿里巴巴的管理层私自将支付宝转移出去,但是他们找到了解决问题的办法,阿里巴巴发展并未受影响,去年在美国上市更成就了一个传奇案例。

    新华保险历史上也出现过不少事儿,牵涉到高管震荡、股权争端、资金违规接受调查等,但公司还是迅速发展并顺利完成上市,最近几年利润快速增长。

    真功夫则是另一个案例,该公司股东决裂,失势一方被投入监狱。但是这家公司至今发展也还顺畅,新老管理层交接虽然不正常,但是新管理层却完全控制了公司,经营没有受到太多干扰,公司运营正常并还在对外扩张。

    最近陷入股东争斗的公司不少,天弘基金、方正证券、雷士照明等争斗正酣,上海新梅、东方银星的争斗还没结果,西藏药业的争端似乎告一段落,远的争端也不少,比如美达股份几个股东曾闹得不可开交,华海药业股东长期不和,朗科科技股东之间也闹得很生分。

    那些有过争端的公司大多数发展还算顺利,有的公司抓住机会,成功摆脱股东争斗的阴影,例如新华保险发展就比较好。有的公司发展遇阻,可能是受行业不景气的影响,或者公司本身经营就有问题。雅虎历史上出现多次股东内斗,但并不能将雅虎地位衰落归结于此,只能说该公司代表的商业模式已经过时。阿里巴巴发展很好,来自大股东雅虎的支持又能有多少?其实发展动力主要还靠公司自身。

    最近一些案例表明,股东内斗之下公司照样可以发展很好,这背后有两个原因,一是公司股东越来越理性,争夺利益有分寸不想损害公司利益;另一个是因为公司治理制度越来越完善,不受股东层面争夺影响。

    海外风险资本刚进入中国时,不知道要投资哪些公司,选择有政府背景的企业进行投资,无一例外失败了,后来他们只找代表未来有发展潜力的公司投资。这个案例说明,一家公司发展得益于行业发展,得益于公司管理层,股东层面的影响当然有,但是不可过分夸大。股东有钱是股东的,除非拿出来给公司用,股东的资源是股东的,靠股东资源喂不出市场弄潮儿。

责任编辑:刘晓燕

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